A Fórmula Mágica de Joel Greenblatt: Como Identificar Ações Lucrativas

Joel Greenblatt, renomado investidor e autor, desenvolveu uma estratégia amplamente conhecida como "A Fórmula Mágica". Apesar do nome chamativo, essa abordagem não tem nada de mística. Trata-se de um método prático e objetivo para identificar ações promissoras com base em dois critérios fundamentais: lucratividade e eficiência empresarial. Neste artigo, você vai aprender como aplicar essa fórmula no mercado de ações e por que ela continua sendo relevante para investidores de todos os níveis.

O que é a Fórmula Mágica?

A fórmula mágica de Joel Greenblatt se baseia na ideia de classificar ações e atribuir pontuações com base em dois indicadores:

1. Lucratividade: Utiliza-se o indicador P/L (Preço sobre Lucro) para medir o quanto os investidores estão pagando pelo lucro gerado pela empresa. Quanto menor o P/L, mais atraente a ação.

2. Eficiência: Neste caso, utiliza-se o ROE (Return on Equity), que mede o retorno gerado para cada real investido pelos acionistas. Quanto maior o ROE, mais eficiente é a empresa.

Com esses dois indicadores em mãos, Greenblatt propõe criar rankings para cada um deles. As ações recebem pontuações com base em sua posição em cada ranking. Por exemplo, a ação com o menor P/L recebe a primeira posição no ranking de lucratividade, enquanto a ação com o maior ROE ocupa o topo do ranking de eficiência. Em seguida, somam-se os pontos obtidos nos dois rankings para formar um terceiro ranking consolidado, onde as ações são ordenadas de forma crescente: quanto menor a pontuação, melhor a posição.

Por que a Fórmula Mágica funciona?

A estratégia se destaca por ser simples de aplicar e por combinar dois fatores-chave que historicamente demonstraram impacto positivo nos retornos de ações. Ao priorizar empresas com alta lucratividade e eficiência operacional, a fórmula ajuda a identificar negócios sólidos e subvalorizados pelo mercado. Isso reduz o risco de investir em empresas com fundamentos fracos ou em ações supervalorizadas, que podem trazer retornos abaixo do esperado.

Como aplicar a Fórmula Mágica?

1. Defina o universo de ações: O primeiro passo é escolher o conjunto de ações a serem analisadas, geralmente excluindo empresas muito pequenas ou de setores altamente especulativos.

2. Calcule os indicadores: Para cada ação, calcule o P/L e o ROE utilizando dados financeiros disponíveis em plataformas de investimento ou relatórios trimestrais das empresas.

3. Crie os rankings: Organize as ações em dois rankings separados, um para o P/L e outro para o ROE. Atribua pontos com base nas posições em cada ranking (1 ponto para a melhor posição, 2 para a segunda, e assim por diante).

4. Consolide os rankings: Some as pontuações de cada ação nos dois rankings para criar o ranking final.

5. Escolha as ações: Selecione as ações com as menores pontuações no ranking consolidado, pois elas combinam alta lucratividade e eficiência.

Onde aprender mais?

Joel Greenblatt detalha sua estratégia no livro "A Fórmula Mágica de Joel Greenblatt para Bater o Mercado de Ações" (The Little Book That Still Beats the Market). A obra explica de forma acessível os conceitos por trás da fórmula, além de oferecer estudos de caso e exemplos práticos. É uma leitura indispensável para quem deseja aprimorar suas habilidades no mercado financeiro.

Conclusão

A fórmula mágica de Joel Greenblatt é uma ferramenta poderosa para quem busca investir de forma inteligente e baseada em fundamentos sólidos. Ao combinar simplicidade e eficácia, essa estratégia se torna acessível até mesmo para investidores iniciantes. Lembre-se, no entanto, que nenhum método é infalível e que diversificação e paciência são essenciais para o sucesso no longo prazo.